实践案例

摘要：产业链上下游的小微经营者是中国经济的毛细血管，在促进经济增长、吸纳就业和推动创新等方面具有不可替代的重要作用。但是，以往的供应链金融模式在服务产业链神经末梢，尤其是下游小微企业方面仍显不足。为将金融活水真正引入到供应链上下游更多层级和更长尾的小微企业身边，网商银行创新推出数字供应链金融解决方案——“大雁系统”，3年多时间里服务了超千万小微企业。“大雁系统”深入品牌供应链毛细血管，切实提升下游经销商贷款可得性和经营效率，以全信用的方式服务核心品牌供应链下沉和末端经营者，改善供应链金融服务体验。总结来看，供应链金融要更好地赋能小微企业存在两个关键点，一是加强数字技术应用，从原有的“1+N”模式转变为“1+N²”模式；二是推动品牌商、服务商、金融机构之间更加广泛的开放合作生态。

　　产业链上下游的小微经营者是中国经济的毛细血管，数量众多、行业繁杂，在促进经济增长、吸纳就业和推动创新等方面具有不可替代的重要作用。供应链金融一直是金融机构、科技企业探索解决小微企业融资难题的重要方向，但以往的供应链金融存在两方面的局限性：一是高度依赖核心企业信用，能够服务到的上下游企业链条较短、数量有限,头部效应明显；二是重上游轻下游，线上供应链金融业务也主要是针对核心企业及其上游供应商展开，下游供给严重不足。

　　对于供应链金融来说，服务好下游企业难度较大。首先，下游企业更小、分布更分散，下游的分销体系和流通型小微经营者数量更大，地域分布更广更下沉；其次，下游企业生产经营情况更多取决于自己的销售能力，与核心企业的生产经营情况相关度不大，经营风险更多在自身；最后，核心企业对于下游数据的真实性很难把控，信息不对称更大，无法通过简单绑定个别核心企业解决融资难题。 

　　与此同时，下游小微企业却面临更加广泛的资金周转难题。以消费品行业为例，品牌的发展往往离不开一张完整的经销商和零售网络，可以说供应链强则品牌强、销量强，但与此同时品牌下游的经销商、零售商却面临广泛的资金周转难题。一方面这些企业由于征信不足，又缺少抵押担保，难以获得金融机构的贷款；另一方面金融机构对这些企业的尽调时间过长、流程复杂、覆盖度有限和授信方案调整慢，无法快速满足其资金需求，效率相对低下。例如，行业有淡旺季之分，在行业旺季时，银行授信额度提不上来，业务受到很大的限制。

　　二、网商银行数字供应链创新实践“大雁系统”

　　（一）深入交易场景解决供应链全链路融资难题，推出数字供应链解决方案“大雁系统”

　　为改善传统供应链金融供给的头部效应，将金融活水真正引入到供应链上下游更多层级，尤其是更长尾的小微企业身边，从2018年开始，网商银行与品牌核心企业以及上下游小微企业一起合作，扎入供应链交易场景，希望通过更加数字化的创新供应链金融模式，解决从供应商、品牌商、经销商到终端小微商户全链路的融资难题。 

图1 大雁系统——数字化供应链金融产品矩阵

　　经过三年的实践探索，网商银行基于核心企业和上下游小微企业的供应链关系，逐步开发沉淀了一系列的数字化产品矩阵，用于解决小微企业生产经营全链路中的信贷需求及综合资金管理需求，覆盖供货回款、采购订货、铺货收款、加盟、发薪等不同场景。2021年，网商银行正式对外发布基于数字技术的供应链金融方案——“大雁系统”。

　　（二）“大雁系统”代表性产品举例

　　1.面向经销商的采购贷、回款宝

　　采购贷主要针对供应链的采购订货场景，是网商银行为品牌商下游经销商定制的纯信用订货/采购贷款，解决小微经营者进货难、周转慢、额度低等困境，为品牌商拓展供应链广度提供金融支持。不同于以往订货模式，在采购贷中，经销商先申请资金进货，卖完货后再还款，扩大了进货规模。

图2 大雁系统采购贷产品

　　2021年网商银行开发了回款宝产品帮助经销商解决经营回款问题。回款宝为合作品牌经销商提供账户管理、转账回款、信贷服务、资金理财为一体的综合金融服务。下游或者终端零售商不管使用支付宝、微信还是信贷支付，回款宝都可以支持。从采购贷到回款宝，前者为经销商提供融资，后者帮助其回款，实现经销商到网商银行之间的整个资金链条打通。

　　2.面向供货商的供货贷和场景产品

　　供应商服务以供应商的资金需求为核心，应用于政府采购、企业采购（包括国企央企等集团公司以及行业头部核心企业）场景，为上游小微供应商提供全采购周期的一揽子金融服务方案。网商银行面向供应商已开发出供货贷、中标贷、合同贷和投标保函等产品。其中供货贷是根据企业历史中标情况、平台交易数据，结合大数据风控，给小微企业提供的一款非常稳定的小额信贷产品。目前供货贷已发放上百亿的贷款，覆盖了全国大概70%的政府和公共资源交易中心群体。

　　3.分月付

　　分月付解决的是经营性设备销售中的账期问题。分月付为买卖双方相互陌生的场景，提供了买家分月支付、卖家提前收款的服务。小微商家购买经营性设备时，向网商银行申请按月支付设备款项；经销商基于与小微商家之间的赊销订单，可以向网商银行申请保理提前收款。如果买家没有按时履约付款，由网商银行进行催收和触达企业客户。这样分段有两个好处，一是交易真实，双方的合同明确了销售的商品和应收账款信息；二是控制资金使用范围，资金定向支付给经销商。小微商家相对分散的信用流转到经销商，实现相对大额的提前收款额度。

图3 大雁系统分月付产品

　　4.云资金

　　随着数字化浪潮推进，品牌核心企业纷纷进行数字化变革，赋能上下游小微企业，建立数字商城、采购系统或业务管理系统，并组建供应链生态，从管理集团内部资金慢慢延展到整个供应链生态的资金。大雁系统中的云资金基于品牌供应链场景，以“账户+在线收款+资金管理”为核心，为品牌企业提供一整套在线化、多账户、低费率、易管理，服务品牌客户的门店收银、采购收款、资金扣划的资金管理服务，让品牌企业资金管理更合规合理，对账更简单、分佣更精准，发货更及时，降低非必要支出，助力品牌降本增效。目前云资金的服务客户包含三类：1）品牌分销渠道；2）连锁加盟企业；3）批发市场综合零售企业。

　　三、取得成果及影响

　　（一）深入品牌供应链毛细血管，切实提升下游经销商贷款可得性和经营效率

　　网商银行的数字供应链金融业务已发展3年，融入实体经济产业链中各品牌供应链的毛细血管小微企业，为其解决融资难题。从食品粮油、酒水饮料等快消品行业开始，慢慢覆盖超过18个细分行业；截至2021年10月，海尔、华为、蒙牛、旺旺等500多家品牌接入大雁系统，品牌供应链中下游经销商及终端门店的经营性贷款可得率大大提升，达到了80%；并且使用过贷款服务的经销商的平均采购额增长超过未使用贷款服务经销商约20%；改善了品牌供应链“毛细血管”的金融供血状况，真正实现金融助力商业发展。根据蒙牛供应链融资平台数据显示，使用过大雁系统融资的经销商相较于未使用的，销售额增长率高了12%。

　　（二）以全信用的方式服务核心品牌供应链下沉和末端经营者，改善供应链金融服务体验

　　大雁系统基于网商的数字风控优势和服务小微基因，将310服务理念首次引入到供应链金融领域。一是能“即贷即用”，以往银行的审批流程较长、尽调成本高、服务意愿低、审批通过率低，等银行审批完可能已经错过了资金使用的最佳时机或者需要核心企业担保、固定资产抵押，小微企业主非常无奈；二是灵活性，即“随借随用随还”，小微企业都是小本买卖，贷款利息能省则省；三是开放合作，将携手品牌企业、科技服务商以及同业机构共同服务品牌供应链。

　　四、经验总结

　　（一）发展数字供应链金融，从原有的“1+N”模式转变为“1+N²”模式

　　“1+N”的供应链金融模式，是依托核心企业，服务围绕核心企业上下游的“N”个小微企业。而数字供应链金融致力于把每个N也当作一个中心成为一个新的“1”，去探寻小微企业更多的需求，解决他们更多的问题。在1+N²模式下，风控模式需要对小微企业的主体信用更为看重，不仅关注企业进了多少货，有多少应收应付款，也综合判断其历史交易记录、履约记录、生意淡旺季、企业主个人信用习惯等，预测其还款能力和意愿，以给予其相应的贷款额度。

　　数字时代，海量信息可以多维度交叉验证，可以在金融科技的助力之下被识别和分析，主体信用与债项信用的再平衡，使行业摆脱了“钱变货、货变钱”的窠臼，让核心企业得以告别担保与否的纠结，让金融服务因为相知、所以信任，因为信任、所以简单。

　　（二）数字供应链金融要更好地赋能小微企业，离不开机构间开放合作

　　服务产业链上的长尾小微企业不仅需要数字化的风控技术，还需要对产业链的深入理解，以及更多元化的资金供给。单一机构很难实现多个维度的优势资源整合，只有多元化机构开放合作，才能让数字供应链金融的效能充分释放，渗透到更多产业链的神经末梢。

　　例如，品牌商和银行之间更深入的数字化合作有助于形成更加完善的产业关系图谱，通过横向（在数条不同供应链上）和纵向（在同一条供应链上的各个环节）两个维度，还原批零商户在供应链网络中的综合画像，以提供精准差异化服务。再比如，办公系统、管理系统、货物系统、物流系统等企业数字化加速发展，这些数字化服务商和银行间的合作能够为数字供应链金融模式打开新的空间。

　　最后，金融机构之间的开放合作同样重要。网商在服务小微、探索数字供应链金融过程中始终离不开与政策性银行、国有大行、股份制银行和城商行等不同类型同业机构的紧密合作，取得显著成效。未来网商也希望与更多同业机构在资金、技术、客户资源等维度上更加深入合作，破除地域限制，输出技术服务和解决方法，服务更多品牌供应链，服务更多小微企业。

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