研究与报告

       在我们谈论亚洲普惠金融的时候，日本的政策性融资供给体系向来很有参考价值。在日本，历史超过一百年的中小企业和小规模经营者有两万多家。而“长寿企业”的秘诀之一，就是政府对中小企业和小规模经营者的长期支持。
       《亚洲金融发展报告——普惠金融篇》第二章就详细介绍了日本的政策性融资供给体系，现摘取部分内容，以供参考。

       日本是目前亚洲发达程度最高的国家，也是亚洲的工业强国、制造业强国和科技强国。中小企业在日本企业中占有极大比重，为日本经济发展起到了举足轻重的作用。日本中小企业和小规模经营者当中不乏长寿企业，历史超过一百年的中小企业和小规模经营者有两万多家。日本的中小企业和小规模经营者能够长期健康发展，得益于政府对中小企业和小规模经营者的长期支持。
       日本的金融体系由中央银行、民间金融机构、政策性金融机构等组成，形成了以中央银行为领导、民间金融机构为主体、政策性金融机构为补充的金融体系。2018年底日本中小企业融资余额272万亿日元，虽然主要是通过民间金融机构实现的融资，但这与日本国家层面积极推动构建政策性融资供给体系息息相关。日本政策金融公库、地方信用担保协会和商工中金银行股份有限公司形成了三维度政策性融资供给体系，通过风险管理、信用保障、限制性法律、征信、注册担保制度等各种机制为中小企业和小规模经营者提供便捷的融资服务和信用担保，推动了民间金融机构再次对企业信用提供供应链融资，从而形成了良性循环（详见图1）。

       一、日本政策金融公库
       日本政策金融公库（Japan Finance Corporation，简称JFC）成立于2008年，是以日本政府的中小企业、小规模经营者政策和农林渔业政策为基础，在法律和预算允许的范围内发挥金融功能，支持中小企业发展的政策性金融机构，在全国设有152个分支机构。日本政策金融公库通过向日本的中小企业、小规模经营者和农林渔业者提供资金，积极支持中小企业和初创企业发展业务创新、企业回生、企业继承、海外扩张，支持农林渔业经营者发展新业务领域的成长战略。每年提供约30万笔资金贷款。日本政策金融公库面向中小企业和小规模经营者提供的金融服务有融资业务、信用保险业务、证券化支持业务等三大类。截至2018年底，日本政策金融公库中小企业贷款余额5.33万亿日元、中小企业信用保险余额21.26万亿日元。2004年至2018年通过证券化方式提供直接融资3,183亿日元。

       二、地方信用担保协会
       地方信用担保协会（Credit Guarantee Corporation，简称CGC）、日本政策金融公库（JFC）、日本信用担保协会联合会（Japan Federation of Credit Guarantee Corporation,简称JFG）共同组成日本中小企业信用担保体系，向缺少抵押品和信用标的不足的中小企业和小规模经营者增加信用价值。日本全国共有51个地方信用担保协会。截至2019年3月底，日本共有122.1万家中小企业和小规模经营者使用了信用保证服务，其中90%为员工人数在20名以内的企业。日本中小企业或小规模经营者可通过向民间金融机构或直接向地方信用担保协会两种渠道申请信用担保。

       三、商工中金
       商工组合中央金库银行股份有限公司（The Shoko Chukin Bank，Ltd.,简称商工中金）是日本政府唯一和中小企业工会共同出资成立的、专门为中小企业提供融资服务的政策银行。目前，商工中金提供贷款业务、存款业务、债券业务、汇兑业务、资金证券业务及国际化业务等多元化的金融服务，在日本全国设有100家分支机构，境外设有4家分支机构。商工中金将日本全国各地分行吸收的客户定期存款资金贷款给需要资金的中小企业和小规模经营者。

       此外，日本的政策性融资体系注重社会力量参与，组织符合条件的非营利组织参与中小企业支援体系。例如，城市的“商工会议所”和在市町村的“商工会”（都是根据“一地一会”原则依法建立的商会组织）。所在区域的中小微企业都自愿成为其会员。地方政府为这两个商会设立的企业服务中心提供一定财政补贴。这些组织的经营指导员和记账员为辖区内所有会员企业免费提供管理咨询服务。金融机构在贷款前一般也会咨询当地商会（见图2）。另外，中小企业厅还在其他工商协会和会计、财务和咨询等事务所中认证一批咨询员，政府提供一定补贴。这些措施都有利于缩小金融机构和企业之间的信息不对称，有效解决中小企业的融资难问题，值得借鉴。